आईपीओ आकार घटा, कंपनियों ने पकड़ी बाज़ार में रफ़्तार

अहमदाबाद: दो महीने की शांत गतिविधि के बाद प्राथमिक बाजार में आईपीओ बाजार में नई गतिविधि देखी जा रही है। हालांकि, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की टैरिफ धमकियों और भारत-पाकिस्तान संघर्ष के कारण उत्पन्न अस्थिरता के कारण, अधिकांश कंपनियां अब छोटे आकार के आईपीओ की ओर रुख कर रही हैं।

मंदी की शुरुआत से पहले दायर किए गए इश्यू का आकार भी कम किया जा रहा है। चालू वित्त वर्ष में घोषित सात निर्गमों में से चार निर्गमों ने, जिनमें एथर एनर्जी, एजिस वोपैक टर्मिनल्स, श्लॉस बैंगलोर और स्कोडा ट्यूब्स शामिल हैं, अपने आकार में 15 से 30% की कटौती की है, जो उन्होंने भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (सेबी) के पास ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस दाखिल करते समय योजना बनाई थी।

विशेषज्ञों का मानना है कि यह प्रवृत्ति पिछले वित्त वर्ष के उत्साह के बाद भी जारी रहने की संभावना है, क्योंकि मांग तर्कसंगत हो गई है और निवेशक अभी भी अमेरिकी टैरिफ मोर्चे और भारत-पाकिस्तान तनाव दोनों पर स्पष्टता की प्रतीक्षा कर रहे हैं। वित्त वर्ष 2025 में 78 मेनबोर्ड इश्यू से 1.62 लाख करोड़ रुपये की सर्वकालिक उच्च राशि जुटाई गई।

बाजार विशेषज्ञों के अनुसार, नवीनतम दाखिले बाजार के माहौल के अनुरूप हैं, लेकिन तेजी के बाजार में आईपीओ दाखिल करने वाली कंपनियां निवेशकों को अधिक उचित मूल्यांकन प्रदान करने के लिए इश्यू का आकार छोटा कर देंगी। यद्यपि बाजार स्थिर हो गया है, फिर भी यह पिछले वर्ष जैसा उत्साह नहीं दिखा रहा है। संस्थागत मांग में सुधार के लिए विदेशी निवेशकों को लघु एवं मध्यम श्रेणी के शेयरों की ओर लौटना होगा।

अच्छा मानसून मौजूदा मंदी के दौर में विकास में सहायक होगा। कम्पनियां पुनः दबाव का सामना कर रही हैं तथा जब एक अंतराल के बाद आईपीओ गतिविधियां पुनः शुरू होती हैं तो मूल्यांकन और आकार आमतौर पर कम कर दिए जाते हैं।

अस्थिरता के कारण समग्र भावना प्राथमिक बाजार गतिविधि के पक्ष में नहीं है तथा गतिविधि को पुनः शुरू करने के लिए एक सतत तेजी वाले बाजार की आवश्यकता है। प्राइम डाटाबेस के आंकड़ों से पता चलता है कि 16 मई तक 66 कंपनियों के पास वैध सेबी अनुमोदन है, जबकि 70 अन्य आवेदन नियामक से अनुमोदन की प्रतीक्षा कर रहे हैं।